米兰体育官方网站,米兰体育平台网址,米兰体育官网链接,米兰体育app下载网址,米兰,米兰体育,米兰集团,米兰体育官网,米兰体育app,米兰体育网页版,米兰真人,米兰电子,米兰棋牌,米兰体育APP,米兰体育下载,米兰体育APP下载,米兰百家乐,米兰体育注册,米兰体育平台,米兰体育登录,米兰体育靠谱吗,米兰平台,米兰比賽,米兰买球

　　下一步，理财机构要怎样应对？我认为首先要做到以下三点：第一，客户为本。净值化转型后波动是常态，但这绝不意味着业绩可以放任为“不可控”。需要通过专业化的管理，将市场的不确定性，转化为客户可预期、可承受的产品表现。最终，“让客户拿得住、能赚钱”。第二，合规为纲。合规不仅是行稳致远的生存底线，更是我们商业模式的“可续性证明”。要通过更严谨的披露、更审慎的资产穿透、更稳健的内控管理、更合理的适当性销售，向市场传递出我们的长期生存能力。第三，转型为要。理财需要在巩固固收领域优势的上，从“单一资产票息依赖”到“多元资产的驾驭”，从回避波动转向主动管理波动，从“资产持有”转向“策略管理”，最终体现到产品风险收益上，这才是我们专业价值在低利率时代的体现。

　　在资产摆布上，首先需要挖掘市场的深度，主要是稳住固收基本盘上。在低位震荡的市场格局下，一是抓波段，提高波段择时能力；二是挖实体，在政策支持的重要方向上发力；三是拓工具，例如灵活运用债券ETF衍生对冲等手段稳定收益、对冲风险。其次是拓宽市场的广度。要积极挖掘债券的负相关资产，加强大类资产切换。权益资产可以多渠道参与、突出重点。直接投资上，聚焦新质生产力，同时做好低波红利；间接投资上，做好FOF、MOM，跟紧行业轮动；特色投资上，聚焦IPO打新、定增等，捕捉股权融资机会。此外，海外资产、商品等需要进一步加强研究布局。最后还要打造自身的特色。多资产多策略是银行理财的优势所在。要从简单低波策略，向低波稳健为核心，适度波动、适当收益为辅的局面推进。传统固收策略注意收益和风险平衡，弹性策略从有投研基础的可转债、REITs等策略，向权益打新、指数复制、量化对冲等策略推进。

　　在能力提升上，一是投研体系再造。从传统固收主导的投研体系转向以大类资产配置为核心的投研体系。宏观层面做战略跟随者，把握好政策动向和市场趋势；中观层面做价值发现者，加强行业权益研究、产业信用研究；微观层面做风险守护者，加强研究基础能力建设。要以数字化为依托，实现投研的平台化、流程化、标准化。二是客户关系重塑。要做多客户数量：利用理财低门槛、稳健性强的优势扩大客户基数，特别是做大年轻客户基础。做稳客户关系：加强产品信息披露与市场解读，从“交易达成”转向“信任建立”。做深客户价值：基于精细的客户画像与生命周期，提供涵盖资产检视、配置优化及养老教育等目标的多元产品方案。三是合作联动优化。要走出去、引进来，深化同业机构合作，包括借鉴公募基金的专业化投研体系优势和净值化应对经验、保险资管的大资金管理和大类资产配置经验、券商资管的资产创设、策略开发以及高净值客户服务经验等，在合作同成长。

　　答：第一个维度，是怎样看2026年市场的风险。每到岁末时点，我们不由得回顾起2022年债券市场的大幅波动，思考未来市场的可能性和理财机构的应对。首先，我们对2026年债市总体是有信心的，宏观经济以稳为主、货币政策适度宽松的大背景，决定了市场调整幅度有限。另一方面，仍然存在一些扰动因素值得我们关注。一是理财机构行为的稳定性，在经历了2022年以来的市场波动以后，理财产品求稳的特征越来越突出，近两年相当一部分产品规模的增长来自低波产品，但随着政策端整改和优化推进，资产更加规范化，理财潜在波动性上升叠加客户预期的不充分可能带来隐忧。二是基金销售新规可能影响理财产品流动性管理能力，此外股市风险偏好上升可能对债市产生压力，也会带来理财产品收益的波动。三是自2023年7月化债启动以来，城投利差极度压缩，随着化债终点的临近，不同等级和久期信用利差可能拉大，利差可能重新陡峭化。所以，2026年我们需要注意识别风险，防范风险。

　　第二个维度，要在自身发展中解决风险。一是在投资结构上要进一步优化，降低对债券资产的依赖性，积极拓展负相关资产，特别是加强权益投资，把握商品衍生品等市场机会，实现多资产多策略目标。像我们前期参与港股IPO投资、加大ETF、REITs等投资力度，都取得了很好的效果。二是产品结构的调整，例如通过适当拉长产品期限抚平市场波动，加强固收+产品增加大类资产配置获益。目前我们一年以上的产品占比超过了30%，2025年我们“固收+”产品的增长超过了70%，也些变化降低了债市波动的影响，也增厚了客户收益。三是加强对投资者的陪伴和沟通，让更多投资者理解市场、理解波动，特别是增加对“固收+”产品和复杂策略的认识，如何有效地和客户和渠道沟通是我们未来非常重要的一个工作。