米兰体育官方网站,米兰体育平台网址,米兰体育官网链接,米兰体育app下载网址,米兰,米兰体育,米兰集团,米兰体育官网,米兰体育app,米兰体育网页版,米兰真人,米兰电子,米兰棋牌,米兰体育APP,米兰体育下载,米兰体育APP下载,米兰百家乐,米兰体育注册,米兰体育平台,米兰体育登录,米兰体育靠谱吗,米兰平台,米兰比賽,米兰买球

　　至此，美股市场主动、被动、量化三大核心策略成型，但境遇迥异：被动投资规模稳步扩大，量化投资快速发展，而历史最久的主动投资却面临“难以跑赢市场”的挑战。对此，全球头部资管公司积极变革：Capital Group采用多基金经理分仓模式，旗下前五大主动权益基金各配备8—13位基金经理，降低波动与回撤；Vanguard则通过多管理人模式分散策略，如Growth and Income Fund由D.E.Shaw（量化）、Los Angeles Capital（量化）、Wellington（基本面）三家机构共同管理。策略层面，美国主动基金愈发注重定性与定量结合，以量化风控规避偏离，标准化选股流程，剥离“赌风格”影响，通过风险调整后收益体现主动能力。产品宣传也转向“以产品为主、管理人为辅”，如Capital Group将主动权益基金分为Growth、Growth & Income、Income三大系列，清晰匹配投资者需求。最终，主动、被动、量化三大策略形成均衡态势，成为美股市场成熟的基石。

　　诚然，基金产品要做到让投资者“明心、安心、舒心”绝非易事，尤其是“舒心”，需要基金经理持续迭代精进自己的投资策略。笔者在长时间的学习、思考与探索后，找到了一条潜在的实现路径——Modern Portfolio Theory（现代投资000900）组合理论）是美国经济学家Harry Markowitz（1990年诺贝尔经济学奖得主）于1952年在《金融杂志》发表的论文《资产组合的选择》中首次提出的，其核心结论是：当两个具有正alpha（超额收益）但不同beta（相关性低）的投资组合结合后，整体的alpha是两者alpha的加权平均，而组合的整体风险（波动率）会低于单个组合的加权平均，即风险调整后的收益率更高——如果一个投资组合能找到若干具备alpha、同时beta不同的策略进行组合，那么便可以用更小的风险实现更高的收益，让投资者“买得舒心”。

　　但对单个基金经理，做好一个策略已属不易，如何驾驭组合的多策略呢？笔者的答案是，利用AI技术撬动能力杠杆。在笔者看来，AI大模型的发展开启了人类生产力发展的全新时代，在这个时代，最核心也最稀缺的是“想法”，而“想法”的实现落地都可以交给AI，这对投资领域也同样适用。只要基金经理有自己的策略洞见，无论是基本面策略、趋势跟踪策略、因子投资策略，都可以让AI辅助完成策略的框架搭建、流程构建、细节完善、回测校验。就以因子投资为例，基金经理只要提出因子挖掘的思路，AI就可以辅助完成因子定义、因子计算、有效性分析、策略回测等一系列工作，提供完整的代码程序。这并非凭空臆想，而是笔者的亲身实践。笔者始终坚信，AI时代一定是会用AI的人淘汰不会用AI的人。站在AI新时代的起点，基金经理必须躬身入局，持续进化。